旅游天下当年搞生态买的旅游公司连亏多年探

每经记者：李诗琪 每经编辑：文多

探路者资料图。图片来源：每经记者 张韵 摄

11月14日晚，“户外用品第一股”探路者（300005，SZ）发布公告称，欲将旗下子公司易游天下国际旅行社（北京）有限公司（以下简称易游天下）29%的股权，以740.66万元的对价转让给北京春光似锦管理咨询服务中心（有限合伙）（以下简称春光似锦）。交易完成后，易游天下将不再纳入公司合并报表范围。

对于转让该公司股权的原因，探路者表示，是继续围绕“聚焦户外用品主业”、“逐步退出重组与户外主营业务不相关的业务”等转型战略。

《每日经济新闻》记者注意到，继探路者在2017、2018两个年度连续亏损后，2019成为上市公司“保壳”的重要关头。在三季报中，探路者已预计，公司今年扭亏为盈的目标或将实现。

仅就本次转让来说，探路者无疑也是甩开了一个“烫手山芋”。公告显示，自探路者2015年完成战略投资易游天下之后，其表现便始终不如人意。除了经营上的亏损外，易游天下还因诸多诉讼影响现金周转，导致探路者在2018年不得不再度对其进行增资“挽救”。

转让易游天下29%股权若本次转让完成，探路者持有的易游天下股权比例将降至约46.53%，因此易游天下将不再纳入公司合并报表范围。

值得注意的是，本次交易对手春光似锦，便是由易游天下原股东甄浩与新增投资者联合设立的，当前，甄浩仍为春光似锦的普通合伙人并执行合伙企业事务。

公开资料显示，易游天下成立于2007年12月，当前的主营业务包括出入境旅游业务、航空机票销售代理等。截至2019年9月30日，公司资产总额为7711.61万元，负债总额5222.44万元。2019年前三季度，公司亏损70.56万元。

探路者和易游天下的股权结缘，首先是因探路者2013年起开始实施新战略，欲构建“户外用品、旅行服务和大体育三大业务”协同发展的社群生态。2015年，公司便以股权受让和增资相结合的方式，合计作价2.31亿元取得投资后易游天下74.56%的股权。

交易之外，探路者与易游天下及其原股东甄浩还签署了一份业绩对赌协议，易游天下和甄浩承诺，易游天下2015年~2017年营业收入分别不低于15亿元、40亿元和60亿元，同期，易游天下净利润目标的，2015年亏损不超过2500万元，2016年大于0元，2017年盈利6000万元。

但事与愿违，并表后的易游天下表现却始终不如人意，持续亏损的现实让这份对赌协议未能顺利完成。而随着探路者重新聚焦体育用品主业，易游天下也随之开始被考虑剥离。

从2015年探路者战略投资至今，易游天下29%的股权的价值，已由2015年的超8000万元缩水至如今的不足750万元，本次交易无疑成为了探路者一次亏本的买卖。

预计今年扭亏为盈探路者对易游天下的剥离，还不是说卖就卖，也曾有过几度波折。

2018年10月，探路者公告称，由于易游天下前期多起诉讼案件影响，导致其大额资金被冻结及先行代赔付，造成该公司的现金周转面临较大困难。探路者不得不向易游天下再增资1557.9万元。

尽管易游天下经营业务负责人曾向探路者出具《保证函》，承诺在2019年1月1日以后，约定期间内易游天下出现净利润超额亏损的情形，就会以现金方式向探路者100%补偿。但显然，眼下的探路者已不愿再背负这个业绩包袱。

而放眼探路者的总体发展情况，今年公司似乎终于可以松一口气，完成“保壳”任务。

探路者董秘陶旭在11月15日回复《每日经济新闻》记者称，2017年下半年以来，探路者确立了“聚焦资源促进户外用品主业的长期健康发展，优化非户外主业的相关业务结构，持续整合与户外主业有深度协同作用的项目，并逐步退出重组与户外主营业务不相关的业务”的发展战略，战略正在逐步地有序地推进中。此后，探路者将继续加强投后管理，为户外主业转化能量。

据探路者不久前发布的三季报，前三季度公司营业收入9.87亿元，同比下降20.55%；但实现归属于上市公司股东的净利润9948.95万元，同比增长293.22%。对此，公司解释称，营收减少是因为公司聚焦主业，使得旅行服务收入大幅减少所致，而对于净利大增这点，一部分功劳则来自卖房“套现”。

探路者表示，公司上半年公司处置了部分自有房产，实现税后净收益3625.26万元。同时非户外主业的亏损情况也较上年同期有所减少。此外，公司期间计入当期损益的政府补助亦有1872.6万元。

根据探路者在第三季度报中的预计，公司在2019年全年，归属于上市公司股东的净利润将不低于1亿元。

每日经济新闻

大众标准化杂志

工程技术期刊官网

文理导航期刊官网